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消费季节性旺季苹果期货上涨概率较大【亚博】
时间:2020-11-16 来源:亚博 浏览量 30512 次

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亚博:一.行情总结苹果期货主力自5月份缔造年内高点以来,三季度呈现出波动回升的态势,主要是市场广泛预期今年产区供给回落,同时苹果现货价格低企,而其他不应季水果渐渐上市,消费者逐步改向其他价格低廉的时令鲜果,从而诱导苹果终端市场需求。转入四季度,苹果期货主力波动偏强,累计11月21日,期价主力此间最高点8275点,最低点为7335点,涨幅近12.8%。期间市场主要对新的季合约结算五品数量严重不足的忧虑,同时新的季苹果的坐果亲率基本合乎预期,但市场好果较较少,果农经常出现惜售现象,承托盘面价格。二.基本面因素分析1.供应方面苹果2019年产量未来将会经常出现丰产,供应压力减。

据美国农业部,2019/2020年度苹果产量预计完全恢复至4100万吨,较去年增幅约32%。近年来随着苹果单产和栽种面积稳步增长,以及苹果主产地集中化程度较高,苹果产量急剧减少,而2018年由于经常出现灾害天气造成产量上升,但今年主产区天气情况较好,苹果生长情况较好,产量未来将会完全恢复至2017年水平。

资料来源:美国农业部;华安期货投资咨询部进口量同比之后下降,但其绝对值较小对市场影响受限。据美国农业部,2019/2020年度苹果进口量预计为10万吨,较2018年提升2万吨,而与我国的产量比起完全忽略不计。

我国苹果进口量较较少,其中来自新西兰、智利和美国的苹果占有中国进口总量的87%左右。由于美国是中国的仅次于进口国,受到贸易关税的影响,中国增加进口苹果量而移往至新西兰和智利,由于这两个国家皆与我国签订权利贸易协定,苹果转入我国可享用零关税,对我国出口分别构建了75%和70%的大幅度下降。2.市场需求方面苹果的市场需求主要分成国内鲜食消费、加工、出口,其中国内鲜食消费占到部份比例,据美国农业部,2019/2020年度苹果预计国内鲜食量3505万吨,加工量500万吨,出口量105万吨,分别占到苹果市场需求的85%、12%、3%。

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由于我国消费习惯与偏爱的改变,未来将对水果的消费更为侧重营养价值和新鲜度苹果,后期我国苹果消费快速增长将有所上升甚至经常出现饱和状态,其中出口和加工的变化则比较陡峭,加工方面大多保持在500万吨左右,出口则维持在100万吨附近。苹果在产量减少及价格回升因素驱动,2019年苹果出口量未来将会有所完全恢复。

据海关数据,2019年09月,我国出口苹果当月93942吨,1-9月苹果出口数量总计509407吨,总计同比-37.7%,不受去年减产因素影响,苹果现货价格上半年正处于年内高位,出口量受到诱导,但随着新的季苹果年内丰产及现货价格逐步回升,出口量经常出现转好,而转入四季度,正处于苹果消费的旺季,其中圣诞、元旦以及春节期间的苹果消费比较充沛,苹果出口未来将会减少。资料来源:华安期货投资咨询部;Wind苹果作为消费者生活中非必需品,其价格走势与替代品价格走势涉及,当苹果价格过低时,消费者不会自由选择其他水果替换。累计11月15日,苹果批发价为8.27元/公斤,较年内高点13.71元/公斤上升大约39%,基本返回往年的长时间水平,鸭梨批发价为6.2元/公斤,较年内高点10.23元/公斤上升大约39%,也基本返回往年的长时间水平,而香蕉批发价为5.25元/公斤,年内价格波动并不大。从苹果与替代品价格来看,秋冬季随着鸭梨、香蕉等其他水果上市,由于目前苹果价格回升到往年长时间水平,替代品对苹果市场需求影响并不大。

资料来源:华安期货投资咨询部;Wind3.产销区现货市场产区苹果丰产且质量差于去年,主流现货价格高于去年同期水平。据中国苹果网,累计11月21日,山东栖霞纸袋80#以上一二级果农货苹果价格为2.8元/斤,价格较8月初回升3.2元/斤,较去年同期水平回升1.4元/斤,陕西洛川纸袋80#以上苹果价格为3.4元/斤,与去年同期水平回升1.4元/斤,整体上,产区苹果现货价格皆稍高于去年同期水平,主要因产区苹果产量减少且质量差于去年,目前山东、陕西产区入市基本转入尾声,据报市场上商品率偏高,差货多,好货较少,果农入库比例大,货量多,客商好货必须注目果农一般货及差货的消化工程进度以及价格,先前重点注目全国库存量,以及冷库出库、批发市场走货情况。资料来源:中国苹果网;华安期货投资咨询部;苹果季节性消费旺季到来,销区批发价未来将会转好。从红富士苹果价格季节图显现出,苹果价格具备显著的季节性。

一般10-11月为新的季果收获期,市场供应减少,苹果批发价格正处于一年的较低水平;12-2月,圣诞、元旦、春节假日贸易商囤货对苹果的市场需求有提振,批发价或将下跌;3-4月,机械库集中于出库价格下降;5月之后,不论冷库还是机库苹果将正处于去库存状态,价格再次走强,6-7月全国产区新的苹果还并未采收上市,而上一年的苹果转入库存尾期,价格超过季节性波动的最高点。资料来源:华安期货投资咨询部;Wind三.行情未来发展新的季果收货转入尾声,苹果年产量未来将会完全恢复2017年水平,供应压力在苹果现货价格大幅度回升中已获得获释,目前市场上好货较少,一般货较多,果农入库比例大,明年集中于出库市场货量未来将会减少,苹果期货近月合约压力较小,而近月合约有结算的承托,从往年结算成本考虑到,01合约仓单成本在8500元/吨左右,同时圣诞、元旦、春节假日即将来临,贸易商订购积极性减少,苹果期货将近月合约未来将会波动偏强。。

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